מפותח או מתעורר: סקירה של סוגי השווקים בעולם
משקיעים מנוסים יודעים – העולם לא נגמר בבורסה בתל אביב, ואפילו לא בוול סטריט. איך ניתן לגוון את תיק ההשקעות עם מניות מרחבי העולם ולמה?
ניהול תיקי השקעות מתבסס על כמה עקרונות בסיסיים המסייעים לבניית תיק יציב, ובר-קיימא. אחד מהעקרונות האלה, ואולי מהמוכרים שבהם, הוא הצורך ליצור "פיזור" השקעות בתיק על מנת להקטין סיכונים ולגדר אותם. המטרה הזו יכולה להיות מושגת על ידי פיזור על פני סקאלות שונות: מניות מול אג"ח; נכסים סחירים ובלתי סחירים; או בין אג"חים לטווחים קצרים או גדולים.
פיזור השקעות נוסף שאפשר לבצע הוא פיזור גיאוגרפי – חשיפה לאזורים שונים בעולם באמצעות השקעה בבורסות מקומיות. פיזור כזה מאפשר לבעל התיק ליהנות מעליות מקומיות, שלעתים פועלות בניגוד לכיוון של יתר הבורסות בעולם ובכך מקטינות את הסיכון בתיק. כשבאים ליצור פיזור גיאוגרפי בתיק, ניתן להבחין בין שתי קטגוריות שווקים פופולריות שבהם ניתן להשקיע – שווקים מפותחים ושווקים מתעוררים. הסיווג של שוקי העולם לקטגוריות, במיוחד בשנים האחרונות, הפך לפופולרי בתעשיית ניהול ההשקעות, בעיקר עקב כניסתם של שחקנים בינלאומיים חדשים לזירת ההון הבינלאומית, כמו סין, ברזיל, רוסיה ועוד.
מה הם שווקים מפותחים?
אלו הם השווקים הגיאוגרפיים שלמעשה מובילים את הכלכלה העולמית במשך מאות שנים, וכבר עברו כמה סבבים של התפתחות תעשייתית שלוותה בשכלול שוקי ההון המקומיים. אלו הן המדינות שעומדות בראש טבלאות התוצר המקומי הגולמי בעולם, וששומרות על קצב צמיחה מהיר יחסית. תחת שווקים מסוג זה ניתן למנות את ארה"ב, מדינות האיחוד האירופי המערבי וכן את קנדה, בריטניה, ניו זילנד ויפן. גם מדינת ישראל נמצאת ברשימת המדינות המפותחות.
איך נחשפים לשווקים מפותחים?
כדי להשקיע על פי חתך גיאוגרפי, ניתן להשקיע בקרנות העוקבות אחר מדדים מקומיים או להשקיע בבורסות של המדינות המפותחות עצמן. החשיפה לשוק בארה"ב, נעשית דרך בורסת ניו יורק NYSE, והמדדים המרכזיים שלה, כמו S&P500 שמאגד את 500 החברות הנסחרות הגדולות בארה"ב, מדד נאסד"ק (טכנולוגיה) ומדד דאו ג’ונס. על פי נתוני אתר Statista.com, שווי החברות הנסחרות בבורסת ניו יורק עמד לקראת סוף 2022 על כ-22 טריליון דולר . לכלכלה הבריטית ניתן להיחשף דרך בורסת לונדון (LSE) והמדד המרכזי שלה – FTSE100. שווי החברות הנסחרות בבורסת לונדון עמד, נכון לסוף 2022, על 3.7 טריליון לירות שטרלינג. השקעה ביפן עוברת למשל, דרך בורסת טוקיו, Tokyo Stock Exchange (TSE), שהמדד המוכר שלה הוא ניקיי225. שווי החברות הנסחרות בבורסת טוקיו, נכון לסוף 2021 עמד על כ- 5.5 טריליון דולר (על פי נתוני Statista.com). מדדים מרכזיים של שווקים מפותחים: ניתן להיחשף לשווקים מפותחים באמצעות מדדים מרכזיים, כמו מדד MSCI World הכולל בתוכו מניות מכלל השווקים המפותחים בעולם – ארה"ב, יפן, קנדה, מדינות אירופה, אוסטרליה ועוד.
מה הם שווקים מתעוררים?
כדי להשלים את התמונה מבחינת משקיעים, יתר העולם מחולק לשתי קטגוריות נוספות: שווקים מתעוררים (Emerging Market), ושוקי חזית (Frontier Markets). הסוג השני כולל מדינות רבות ביבשות אפריקה ודרום אמריקה, וכן במזרח אירופה והמזרח התיכון. השקעה בשווקים אלה נחשבת נועזת יותר. ואולם השווקים המתעוררים מייצרים הרבה עניין בקרב מנהלי השקעות, ומושכים אליהם הון רב בשנים האחרונות. שוק מתעורר בהגדרתו הוא שוק שבו התמ"ג עדיין נמוך באופן יחסי, אך קצב הצמיחה בו גבוה במיוחד. באזורים גיאוגרפים כאלה, משקיעים ואנליסטים רואים כיצד הצמיחה משפיעה על הכיס המקומי, וכיצד סחורות, שירותים ומוצרים הופכים לפופולריים ומספקים מנועים חזקים לכלכלה. בין השווקים המתעוררים הבולטים בעולם ניתן למנות מדינות כמו ברזיל, ערב הסעודית, תאילנד, מצרים, דרום אפריקה ועוד. אבל אין ספק שהנציגה הבולטת של השווקים המתעוררים היא סין, המדינה המאוכלסת בעולם, שבעשור האחרון מאתגרת את הדומיננטיות של המדינות המפותחות בזירת ההון והייצור הבינלאומית.
איך נחשפים לשווקים מתעוררים?
נראה כי הגישה הרווחת היא מיקוד השקעה במדד מרכזי של שווקים מתעוררים או באחת הבורסות הגדולות בקטגוריה זו, כמו סין שנראה כי מהווה את השוק המתעורר המשמעותי ביותר עבור משקיעים. כיאה למדינה עצומה, לסין יש כמה בורסות מרכזיות, ולכל אחת מדד מרכזי משלה: בורסות שנזן, בייג’ינג ושנגחאי. המדד של בורסת שנזן, SZSE Composite Index נחשב בקרב משקיעים כמדד הסיני המרכזי, יחד עם מדד שנגחאי קומפוסיט (SHCOMP). לצד אלה מתקיימת בורסת הונג קונג, שגם היא חשובה מאוד בכלכלה הסינית, אליה ניתן להיחשף דרך השקעות במדד Hang Seng Index (HSI). נכון ליוני 2022, נפח המסחר בבורסת שנזן היה 1.9 טריליון דולר; בבורסת שנגחאי 1.56 טריליון דולר; ובבורסת הונג קונג 302 מיליארד דולרים.
מדדים מרכזיים של שווקים מתעוררים: כמובן שגם עבור השווקים האלה נוצר מדד כללי המאגד בתוכו פעילות ממגוון בורסות ברחבי העולם. מדד MSCI Emerging Markets Index מאפשר למשקיעים להיחשף לכלל השווקים המתעוררים: ברזיל, צ’ילה, סין, קולומביה, צ’כיה, מצרים, יוון, הונגריה, הודו, אינדונזיה, קוריאה, כווית, מלזיה, מקסיקו, פרו, הפיליפינים, פולין, קטאר, רוסיה, ערב הסעודית, דרום אפריקה, טייוואן, תאילנד, טורקיה ואיחוד האמירויות.
* אין באמור כדי להוות התחייבות להשאת תשואה ואין באמור משום תחליף לשיווק השקעות אישי המתחשב בצרכי הלקוח.
| דברו איתנו ב | |
| רוצים עוד פרטים? כנסו! | |
